Ce qu'on voulait savoir
Depuis le lancement, nous annoncions un Score FinSight propriétaire comme objectif de fond. La question de la validation est restée ouverte tant qu'aucun backtest rigoureux ne confirmait que ce score produit effectivement une surperformance. Nous avons conduit cette validation sur l'univers S&P 100 avec un historique de 10 ans (2015-2025).
La méthodologie est walk-forward strict : pour chaque date de signal, le pipeline n'utilise que les données disponibles à cette date (pas de peek-ahead sur les fondamentaux, pas de survivorship bias sur la composition de l'univers). L'évaluation de la performance est mesurée contre la performance sectorielle médiane à 12 mois — c'est-à-dire l'alpha intra-sectoriel, la seule mesure qui a du sens quand on évalue un stock-picker.
Les chiffres défendables
Les résultats présentés ici sont ceux qui résistent à un examen statistique. Nous les publions exactement comme ils sortent du backtest, sans sélection a posteriori.
- Profil Balanced : +8,9 % d'alpha intra-sectoriel moyen sur 57 signaux BUY (t-stat = +2,10, significatif à 95 %)
- Profil Growth agressif sur la Tech : +19,4 % d'alpha historique sur la décennie
- Profil Value contrarian sur les secteurs cycliques (Materials, Industrials, Financials) : +24 % à +26 % d'alpha, significatif mais limité à ces secteurs
- Profil Conservative et Income : alpha positif mais non significatif hors secteurs cycliques
Les limites qu'on assume
Un backtest n'est qu'un backtest. Nous listons explicitement les biais connus de cette validation.
- Univers restreint au S&P 100 : large caps US uniquement, pas de mid/small cap, pas de marchés européens/asiatiques
- Période 2015-2025 : dominée par un bull market technologique qui peut flatter les signaux Growth
- Échantillon Balanced : 57 observations — statistiquement significatif à 95 %, mais loin d'un échantillon institutionnel
- Absence d'historique 2000-2015 : cette décennie inclurait deux crises majeures (dotcom, subprime) et changerait la lecture des profils cycliques
Ce qui vient ensuite
Un backtest sur 2000-2025 est planifié dès que notre budget de données premium permet l'accès à un fournisseur complet (EODHD ou équivalent). C'est une question de cash-flow : nous préférons attendre les premiers clients plutôt que brûler de la trésorerie sur un dataset qui aurait très peu d'impact sur la prise de décision à ce stade.
Nous préférons dire les choses telles qu'elles sont : FinSight est aujourd'hui au stade MVP avec une validation statistique initiale solide mais limitée. Nous ne prétendons pas être un provider institutionnel. Nous livrons un outil qui a été mesuré, avec ses forces et ses angles morts documentés.