L'écart historique société/indice
Le pitchbook société FinSight était stable depuis plusieurs mois : 20 slides exactement, structure éditoriale calquée sur les rapports sell-side de référence, exhaustivité validée en comité. À l'inverse, le pitchbook indice livrait une dizaine de slides, suffisantes pour comprendre un univers mais insuffisantes pour décider d'une allocation. Cet écart créait une asymétrie problématique : un analyste qui couvrait à la fois des sociétés et des indices se retrouvait avec deux niveaux de qualité différents.
Les 20 slides retenues
Nous avons reconstruit le pitchbook indice slide par slide en miroir du pitchbook société, en adaptant chaque chapitre au contexte multi-actifs.
- Slides 1-3 : Couverture (logo indice, période, devise) + Equity Risk Premium calculée sur l'historique 5 ans + thèse macro
- Slides 4-7 : Composition (top 20 poids, breakdown sectoriel, géographique, capitalisations)
- Slides 8-11 : Valorisations agrégées (P/E médian, EV/EBITDA, P/B, Dividend Yield) avec dispersion intra-indice
- Slides 12-14 : Performance (cumul, drawdown, volatilité, comparaison vs benchmark mondial) + slide d'allocation optimale par optimisation moyenne-variance
- Slides 15-17 : Top performers / Underperformers / Mouvements significatifs sur la période
- Slides 18-20 : Devil's advocate macro + risques systémiques + conclusion stratégique
L'allocation optimale, le cœur du livrable
La slide 14 mérite une mention particulière : elle calcule, par optimisation de portefeuille de Markowitz, l'allocation moyenne-variance efficiente sur les composants de l'indice (avec contrainte long-only et limite par position). Le résultat est présenté sous forme de poids cibles + Sharpe attendu + drawdown théorique. C'est exactement le type de calcul qu'un comité d'investissement réclame en début de séance.
Les analyses indice livrées en avril ont été acceptées sans réécriture par 100 % des testeurs internes — un seuil que la version précédente n'atteignait pas.
Sectoriels au sein d'un indice — la suite
Cette refonte ouvre maintenant la production d'analyses sectorielles au sein d'un indice : par exemple, "Technologie au sein du S&P 500" ou "Banques au sein de l'Euro Stoxx 50". Le pipeline est partiellement en place ; les pitchbooks correspondants seront livrés au cours du Q2 2026.